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百亿规模“来去匆匆” 13家私募为何如此“落伍”-beat365在线登录app,beat365官网首页注册登录

作者:尹熙中  来源:百亿规模“来去匆匆” 13家私募为何如此“落伍”-beat365在线登录app,beat365官网首页注册登录 浏览: 【 】 发布时间:2022-09-01 16:24:05

beat365在线登录app,beat365官网首页注册登录新华财经上海8月30日电(记者马家悦)记者发现,截至8月29日,今年已有13家私募股权公司退出“百亿级梯队”。值得注意的是,在“落后”的13家私募股权公司中,不少机构实现了规模快速扩张,业绩亮眼,但今年以来业绩明显回落,规模大幅缩水.

beat365在线登录app,beat365官网首页注册登录多位业内人士认为,在居民财富向资本市场转移的趋势下,私募突破百亿大关的时间已大大缩短。但盲目扩张造成的规模“超载”,可能对投资者和私募股权造成极大伤害。私募股权在业绩处于高位时,必须抵制规模剧增的诱惑,注意规模与团队实力的动态平衡。

beat365在线登录app,beat365官网首页注册登录多家私募从“百亿梯队”中退出

beat365在线登录app,beat365官网首页注册登录第三方平台最新统计数据显示,截至8月29日,私募规模达百亿的109笔。

对比去年底百亿私募名单可以发现,嘉垦资产、合富投资、申亿投资、诚瑞投资、宁波宁聚、裕德投资、斯托克投资、和谐豪速投资、泛海投资和国投等明星13家私募基金退出“百亿级梯队”。

在“落伍”的13家私募股权公司中,不少机构一度在业绩榜上表现突出。

好脉基金数据显示,2019年至2021年,和富投资旗下股票产品的年均收益率分别为44.82%、48.08%和28.68%,在同类策略中排名第579/2926位和第702位。 /3187 和 740/3347;兴阔投资去年平均回报率接近23%,在百亿量化私募中排名第10; “宁居郁金香投资基金”获奖。

百亿规模“来得快,去得也快”

短期的亮眼表现对私募股权的规模增长产生了立竿见影的效果。

资料显示,兴阔投资成立于2020年9月中旬,同年12月底完成注册。凭借去年的出色表现,兴阔投资迅速扩张,推出了数百款新产品。 2021年12月中旬,管理规模将突破百亿大关。

无独有偶,去年上半年业绩位居榜首的嘉垦资产近两年也迅速扩张。根据中国证券投资基金业协会发布的信息,截至8月29日,嘉肯资产共备案私募产品173只。具体而言,2021年嘉肯资产备案产品数量最多,达到72个,2020年备案产品数量为57个。

然而,一些私募股权公司在晋升“百亿梯队”后,业绩下滑,规模迅速缩水。

第三方平台数据显示,截至8月19日,兴阔投资今年以来多款产品净值回撤超过5%,最大回撤已超过25%。同期,嘉垦资产管理的期货策略净值也回落超过28%,在同类策略中排名764/790。其股票产品今年的平均收益率为-6.81%,在同类策略中排名1459/3524。

此外,去年10月新成立的百亿级私募股权投资公司和富投资,今年2月就其一只产品的净值出现预警。 2019年,收益率超过200%的万方资产,也在去年4月规模突破100亿元后“翻身”。去年11月退出“百亿级梯队”,如今管理规模不足50亿元。

走稳比走快更重要

为什么有些私募规模“来得快,去得也快”?在不少业内人士看来,问题主要出在两个方面:规模增长过快和资本性质。

首先,短期内规模的快速增长势必对私募基金管理人的投研水平、运营能力和风控体系提出更大的挑战。如果私募股权投资研究团队和中后台人员相对精简,或者投资组合仓位过于集中,其业绩在市场变化时容易受到短期冲击,给投资者带来不好的投资体验。

上海一位中型私募创始人透露:“规模快速增长后,产品数量猛增,中后台压力加大。私募能够快速吸金的主要原因短期内是自身风格与市场风格高度契合,或者经营非常灵活,一旦管理规模飙升,很快就会暴露出能力圈的有限范围和高度的风险敞口。”

其次,虽然在业绩突出时发行产品相对容易,但当时定向增发吸引的资金更多是“赚快钱”的短期资金。记者采访渠道人士了解到,当一家私募股权公司在短期内表现领先时,投资者在购买该产品时的收益预期也会相应提高。或者选择获利了结。因此,私募基金经理在业绩高的时候,对募集资金的耐心相对较小。

“投资者的耐心最长可以维持一年,很多投资者在半年内就赎回了。”业内人士向记者透露,曾经拿下年度业绩冠军的百亿级私募股权公司,由于过去一年的业绩比较差,管理层规模缩水了近百亿元。

私募派派网旗下融智投资基金经理胡波表示,规模是业绩的天敌,很多以往业绩不错的经理人,由于规模的快速增长,业绩下滑。对于私募基金管理人来说,在扩大规模之前,一定要认真审视自己的投研实力和整体管理水平,做到规模和团队实力的动态平衡,否则会对公司和投资者造成伤害。 “对于资产管理公司来说,稳比走快更重要。”

编辑:王媛媛

责任编辑:常静蕾

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