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【中银药业】阿信化学(002821.SZ):业绩快速增长,新客户新项目全面拓展-beat365在线登录app,beat365官网首页注册登录

作者:尹熙中  来源:【中银药业】阿信化学(002821.SZ):业绩快速增长,新客户新项目全面拓展-beat365在线登录app,beat365官网首页注册登录 浏览: 【 】 发布时间:2022-09-01 16:23:34

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beat365在线登录app,beat365官网首页注册登录2022H1,公司实现营业收入50.41亿元(+186.40%),2022Q2单季度收入29.80亿元(+203.11%)。 2022H1公司实现归属于母公司净利润17.40亿元(+305.31%),2022Q2单季度实现归属于母公司净利润12.41亿元(+351.17%)。公司全面开拓新客户、新项目,国内及亚太市场加速进入收获期。维持买入评级。

beat365在线登录app,beat365官网首页注册登录业绩高速增长,大单高质量交付。 2022H1,公司实现营业收入50.41亿元,同比增长186.40%; 2022Q2单季度营收29.80亿元,同比增长203.11%。 2022H1公司实现归属于母公司净利润17.40亿元,同比增长305.31%,2022Q2单季度实现归属于母公司净利润12.41亿元,同比增长351.17%。其中,公司小分子业务2022H1实现营收46.44亿元,同比增长187.25%。针对大订单客户的紧急供货需求,公司全面开展了研发、生产、供应链管理等方面的工作,圆满完成了报告期内的订单任务。公司将精益质量管理注入到商业API产品的持续稳定生产中,保证了产品的一次合格率和准时交货率。 2022H1公司新兴业务实现营收3.93亿元,同比增长173.86%。截至公司2022年半年度报告披露日,公司在手订单金额为14.7亿美元。同时,公司2022H1期末存货19.01亿元,同比增长116.22%,合同负债2.4亿元,同比增长68.15%。

全面开拓新客户、新项目,国内及亚太市场加速进入收获期。 2022H1,公司来自中小型药企的收入为13.33亿元,同比增长70.48%,来自大型药企的收入为37.04亿元,同比增长7 278.61%。公司2022年上半年实现境外收入43.46亿元,同比增长176.98%。公司国内市场进入收获期,2022H1营收6.91亿元,同比增长261.55%。同时,公司在日本市场的订单大幅增加。

生产能力持续建设,服务能力不断提升。公司在天津、上海、苏州设有研发中心,覆盖辽宁阜新、吉林敦化、江苏泰兴、上海奉贤等地区。截至2022H1年底,公司传统间歇式反应器容积约5300m³,连续反应车间面积同比增长70%以上,连续设备台数增加近同比增长75%,连续反应能力同比增长近400%。公司进一步布局生物大分子CDMO服务,包括先进疗法等品类,并在上海金山建立了抗体和ADC药物研发生产中心。

估值

根据公司业绩,上调公司业绩预期。我们预计公司2022年、2023年和2024年的净利润分别为26.45亿元、27.37亿元和31.48亿元,EPS分别为7.149、7.397和8.508元。维持买入评级。 (原预计2022年、2023年、2024年公司净利润分别为21.34亿元、24.30亿元、29.12亿元,EPS分别为57.67元、6.569元、7.872元.)

评级面临的主要风险

服务的主要创新药存在退市或大规模召回的风险;服务的主要创新药存在生命周期替代和销售不及预期的风险;海外市场经营风险;汇率风险。

风险提示和免责声明

医药生物行业首席分析师、大消费集团领军人物邓周瑜,拥有11年医药行业研究经验,先后就职于国海证券、国信证券、中银国际证券。覆盖面广:产业政策、创新药、医疗服务、医疗器械、药品流通、中医药、互联网医疗、商业健康保险研究。荣获:金融行业最佳分析师(2013)、新财富最佳分析师(2014)、水晶球最佳分析师(2014、2017公募集团、2021)、金牛奖最佳分析师(2014)、金牛奖最佳分析师(2014)、金牛奖最佳分析师(2014)、永安奖最佳分析师(2017、2018)、Wind金分析师(2014、2016)、东方财富100强分析师(2021)。获得上海财经大学经济学硕士学位。

周海涛,中国科技大学材料物理与化学硕士(理学硕士),香港中文大学(深圳)金融工程硕士。 2年中科院科研经历(在国际核心​​期刊发表论文1篇);在生物医药领域积累了两年多的研究经验,主要涵盖医疗器械、IVD、CRMO、上游生命科学、新兴人工智能制药等领域。

李天成,中山大学生物工程学士,师从前哈佛大学讲师、国家青年千人教授;哥伦比亚大学生物医学工程专业研究生,师从哥伦比亚医学院院士、Biomaterials主编。曾在国际核心​​期刊ACS Publication上发表论文。毕业后在美国一家制药公司工作了近3年。曾在纳斯达克上市制药公司工作,负责药物研发和检测。涵盖创新药物和技术。

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